我梧桐理财：金交所的皮，P2P的瓤，这样真的好吗？
可以看到，上海熙桐投资管理中心（有限合伙）、上海恳创投资管理有限公司以及上海蕊桐投资管理中心（有限合伙）的占股比例合计为65.84%，而这三家公司的实控人均是陈恳，因此他也就是梧桐理财的实际控制人了。
同时也确实能看到梧桐理财的官网上提到的两个比较有名的投资机构的身影，那就是九鼎投资（JD EVEREST LIMITED)和东方财富证券（同信投资有限责任公司）了，它们分别占股14.34%和1.4341%。
总的来看，梧桐理财就是以某个自然人为起点，然后获得了一些知名投资机构的青睐，最后产生了一些共振效应的平台。
这种情况在互金领域非常多见，知名机构的注资有时候所起的作用比平台本身所具有的价值还要大，而这也就促使平台快速的获得了发展，最后就呈现出一种不明觉厉的感觉，很少有人再去窥探事情的本来面目了。
但今天小象希望大家忘掉梧桐理财自身所带的这些光环，就以它的具体标的为基础，完全客观的去观察，不盲目否定更不要盲目的肯定。
先来看一下管理团队的一些情况吧。
首先是梧桐理财的创始人陈恳。
从他的简历中，你会发现他比较擅长的领域是财富管理，而信贷方面的经验貌似并不强。
而看了一下其它管理团队的擅长领域，好像只有这个房产金融事业部总监赵红有对应的工作经历，曾是上海市存量房资金监管公司多个部门的负责人。
所以这里也不难理解，为什么梧桐理财80%的标的都是房屋抵押借款了。
好啦，按原计划这就开始对具体标的的观察吧。
从梧桐理财的官网上可以看到，目前其主要有三种产品类型，它们分别是凤凰智选、随心投以及随意转。
这三种产品之间的关系其实特别好理解。随心投是一个个具体的散标，凤凰智投则是把这些散标打包后的集合包，随意转当然就是债权转让标啦。
所以很明显我们只要观察随心投项下的标的，就可以做出一个清晰的判断了。
而在随心投项下，根据低层资产的不同，同样分成三种不同的类型，它们分别为车抵贷、房抵贷以及股权质押贷。
当然了前面已经说过了梧桐理财的标的80%以上都是房屋抵押借款为了，公平起见我们就只观察这种标的。
从这个标的的基础描述中，我们可以看到这是一笔通过南京金融资产交易中心发起的收益权转让。
低层资产是一套价值1350万的房产，同时借款金额为600万。很明显以网贷平台来要求的话，基本上已经违规好几个来回了。
所以这里有一个非常关键的点，那就是梧桐理财究竟仅是这个产品的代销机构，还是这个底层资产的真正发起方，因为如果是前者，它无非就是突破200人限制涉嫌公开发行罢了，但如果是后者，那就是很明显在躲避监管了，问题当然也就没那么简单了。
想要弄清这个问题，就必须来看一下这个标的对应的合同。
从上面的合同截图中我们可以看到这款产品的发行方是上海翊芊资产管理有限公司，发行总额为2亿元人民币。发行目的是解决发行方的流动性资金需求，同时发行方对该产品承诺保本和最低收益。
所以这个发行方本身的资产和身份成了判断一切问题的源头。
通过工商查询可以看到这家公司成立于2014年5月，注册资本为5000万，实缴显示为0（2016年年报数据），而且它只有一位股东，那就是上海紫桐信息技术有限公司。
而这家公司的实际控制人却是上海盛桐信息技术有限公司，没错，就是我们今天的主角梧桐理财了。
也就是说，梧桐理财分身成了两个角色，一边扮演发行方，一边扮演信息中介，然后向平台的投资人募集资金，同时用自己的另一个身份来为投资人提供保底的承诺。
没有记错的话，这次的网贷监管是穿透式的啊，P2P平台借道金交所模式不是早就被堵死了吗？
梧桐理财真的能够以这样的角色互换的身份，顺利躲过监管吗？同时这中间已经明显涉及了资金池、自担保、大额标、期限以及金额拆分了呀。
写到这里，可能有的朋友会问了，人家不是有房产嘛，你担心什么呀。出问题了，房子一卖不就行了嘛，但是不要忘了，上海某个以房屋抵押著称的平台，不是也雷了，它不知道卖房子吗？而且房屋抵押的风险点，小象在前面的文章中也已经提到了，需要关注和落实的细节是很多的，不像大家想的那么简单的。
而且即使是这样，梧桐理财本身的底层资产貌似也有一些问题.
上面这三个协议分别为原始的借款协议，续借协议，以及最终的债权转让协议。
原始借款协议的期限为六个月，到期日正好为2017年5月16日，而这个标的也是今天发行的，说明原始借款人并没有打算按期归还这笔借款，而且原始的还款方式是到期还本，这种还款方式其实只能用于短期借款，很明显这种变相改变期限，但还款方式并没有跟着改变的做法是非常危险的。
同时在这个过程中，债权被转手了也不止一次，大家可以看一下，原始的出借人与最后的转让人并不是一个人。
而最终承接过来这部分债权的乙方，也无法确定就是上海翊芊资产管理有限公司，因为注册地址明显不一致。
这也就说明这个房产的抵押权并没有被很好的落实，最终到投资人这块儿基本就不知道是第几轮了，甚至可以说原始借款人包括他名下的房屋跟投资人都没什么关系，最终投资人投向梧桐理财的钱，貌似就是跟梧桐理财自身签了一个口头协议，只要大家彼此信任就好，不需要弄的那么清楚的，我还能骗你们不成。
所以也可能是小象太爱操心了，而这个梧桐理财就非常适合那些不爱操心的朋友们，祝你们投资愉快吧。
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